盤面解讀
周二滬深兩市全天延續(xù)震蕩上揚(yáng)，股指皆以陽線報收。上證指數(shù)收漲1.07%報3514.47點，深證成指漲0.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.12%報3330.58點，科創(chuàng)50漲0.89%。兩市放量成交1.41萬億元，創(chuàng)8月3日以來新高。北向資金凈買入53.15億元，其中滬股通大幅凈買入50億元。新能源產(chǎn)業(yè)鏈股受追捧。盤面看天然氣、有色、CRO、鈉離子電池、食品飲料及券商漲幅居前，有色板塊、天然氣呈現(xiàn)較為明顯的板塊上漲效應(yīng)，工業(yè)母機(jī)開始分化。整體看市場維持較高賺錢效應(yīng)，港股科技股、中概股大幅反彈均為A股進(jìn)一步反彈消除外因干擾。
財經(jīng)要聞
1、澳門特區(qū)行政長官賀一誠表示，橫琴粵澳深度合作區(qū)將重點推動以中醫(yī)藥研發(fā)制造為切入點的大健康、現(xiàn)代金融、高新技術(shù)、會展商貿(mào)和文旅體育等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2、第三家金控公司來了！央行受理北京金融控股集團(tuán)有限公司關(guān)于設(shè)立金融控股公司的行政許可申請。中信集團(tuán)和光大集團(tuán)分別在今年5月和6月獲受理設(shè)立金融控股公司申請。
3、發(fā)改委就《電化學(xué)儲能電站安全管理暫行辦法》公開征求意見，明確各有關(guān)政府部門、建設(shè)單位、產(chǎn)品制造企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)等在儲能電站項目準(zhǔn)入、并網(wǎng)及調(diào)度等環(huán)節(jié)的安全管理職責(zé)。
4、工信部表示，下一步將把碳基材料納入“十四五”原材料工業(yè)相關(guān)發(fā)展規(guī)劃，并將碳化硅復(fù)合材料、碳基復(fù)合材料等納入“十四五”產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新相關(guān)發(fā)展規(guī)劃。（利好三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，概念公司三安光電（600703）、華潤微（688396）、天富能源（600509））
海外市場動態(tài)
1、美國三大股指集體收漲，道指漲0.09%報35366.26點，標(biāo)普500指數(shù)漲0.15%報4486.23點，納指漲0.52%報15019.8點。納指和標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高。陶氏、高盛漲近2%，領(lǐng)漲道指。中概股大幅上漲，新東方漲超26%，拼多多漲超22%，京東漲超14%，阿里巴巴漲超6%?？挂吒拍罟勺叩?，Moderna跌4.12%。
2、歐股收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.33%報15905.85點，法國CAC40指數(shù)跌0.28%報6664.31點，英國富時100指數(shù)漲0.24%報7125.78點，意大利富時MIB指數(shù)跌0.07%報26027.91點。
3、亞太主要股指集體收漲，日經(jīng)225指數(shù)漲0.87%報27733.88點；韓國綜合指數(shù)漲1.56%，報3138.3點；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲0.17%報7503點；新西蘭NZX50指數(shù)漲0.06%報13071.86點。
4、COMEX黃金期貨收跌0.07%報1805美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.97%報23.885美元/盎司。金價持穩(wěn)于1800美元，等待杰克森霍爾央行年會。
5、國際油價集體上漲，美油10月合約漲3.05%報67.64美元/桶，布油10月合約漲3.56%報71.20美元/桶。油價連續(xù)第二個交易日上漲，并收于一周多以來的最高水平，因需求前景強(qiáng)勁且墨西哥石油平臺發(fā)生火災(zāi)。
6、倫敦基本金屬普遍上漲，LME銅漲0.91%報9357.5美元/噸，LME鋅漲2.73%報3009美元/噸，LME鎳漲0.86%報19055美元/噸，LME鋁漲0.08%報2604美元/噸，LME錫漲1.61%報32720美元/噸，LME鉛漲0.31%報2292美元/噸。
7、歐債收益率多數(shù)上漲，英國10年期國債收益率漲0.3個基點，報0.536%；法國10年期國債收益率漲0.4個基點，報-0.133%；德國10年期國債收益率漲0.2個基點，報-0.480%；意大利10年期國債收益率跌1.1個基點，報0.568%；西班牙10年期國債收益率漲0.5個基點，報0.233%；葡萄牙10年期國債收益率漲0.4個基點，報0.125%。
8、美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率跌0.8個基點報0.23%，3年期美債收益率漲1個基點報0.452%，5年期美債收益率漲2.6個基點報0.802%，10年期美債收益率漲4個基點報1.298%，30年期美債收益率漲4.6個基點報1.919%。
9、紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.12%報92.8786，連跌三日，創(chuàng)一周新低；非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.11%報1.1759，英鎊兌美元漲0.05%報1.3728，澳元兌美元漲0.64%報0.7258，美元兌日元跌0.01%報109.68，美元兌加元跌0.45%報1.2591，美元兌瑞郎漲0.05%報0.9128，離岸人民幣兌美元漲70個基點報6.4694。
機(jī)構(gòu)策略
1、中信證券：成長制造和價值消費(fèi)兩手抓；
當(dāng)前A股依然處于風(fēng)格間和板塊內(nèi)的平衡過程中，并進(jìn)入政策觀察期，市場重心將逐步從成長向價值偏移，成長內(nèi)部則從高位賽道向低位賽道轉(zhuǎn)換，在三季度末風(fēng)格切換之前，配置上堅持成長制造和價值消費(fèi)兩手抓。
2、國君策略：風(fēng)格才剛剛開始而不是切換；
要務(wù)實地看待未來投資機(jī)會，科技成長仍是下一階段主要投資機(jī)會，風(fēng)格才剛剛開始而不是切換。中盤藍(lán)籌、科技成長為投資的核心詞。在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)壓力財政穩(wěn)增長和嚴(yán)峻的節(jié)能形勢下，能源新基建是當(dāng)下投資的優(yōu)選方向，推薦光伏、BIPV、風(fēng)電、特高壓、充電樁、抽水蓄能等六大賽道。
3、中金策略：指數(shù)下行空間可能有限 市場風(fēng)格或仍會“偏向成長”
7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯低于預(yù)期、中央定調(diào)“共同富裕”。我們重申“輕指數(shù)，重結(jié)構(gòu)”觀點，在關(guān)注科技成長景氣持續(xù)性的同時，自下而上關(guān)注前期回調(diào)較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”，配置上更加均衡。
4、海通證券：本輪牛市尚未走完 未來半年市場仍充滿機(jī)會；
核心結(jié)論：①統(tǒng)計顯示，滬深300每年至少一次15%以上行情，今年宏觀背景類似2010年，股市后半場望更精彩。②上市公司ROE望繼續(xù)回升至22Q1，市場估值水平和情緒指標(biāo)尚可，本輪牛市尚未走完。③市場從獨(dú)樂樂走向眾樂樂，兼顧智能制造和傳統(tǒng)中下游制造，并注意洼地行業(yè)，如券商等。
5、興業(yè)證券：科創(chuàng)50最為抗跌 科創(chuàng)長牛方興未艾；
展望：8月份A股市場處于震蕩顛簸期。前期漲幅過大、預(yù)期過高、交易過度擁擠的賽道股已經(jīng)如期補(bǔ)跌，金融地產(chǎn)等低估值低成長傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)板塊出現(xiàn)補(bǔ)漲或修復(fù)，但是，基于中期基本面判斷，系統(tǒng)性的風(fēng)格切換很難出現(xiàn)，科創(chuàng)成長方興未艾。建議趁顛簸期，繼續(xù)掘金市場關(guān)注度不足的科創(chuàng)“小巨人“。
6、中銀證券：把握低估值順周期板塊超額收益；
短期來看，消費(fèi)白馬及賽道股均存在一定的潛在擔(dān)憂，而前期股價長期滯漲、基本面觸底反彈的部分低估值板塊有望獲得更多資金關(guān)注。因此，當(dāng)前市場配置上：首先，把握低估值周期板塊在近期的超額收益機(jī)會。低估值結(jié)合市場預(yù)期邊際轉(zhuǎn)暖，金融地產(chǎn)基建板塊業(yè)績端和估值端在政策托底預(yù)期背景下，具有較好的性價比。順周期資源和能化板塊在商品價格短期調(diào)整的背景下，長期盈利中樞展現(xiàn)韌性，業(yè)績端確定性仍強(qiáng)。其次，可關(guān)注新能源和半導(dǎo)體代表的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)四季度板塊估值切換機(jī)會。中周期視角下主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)估值上行方興未艾，臨近四季度，高增速預(yù)期板塊往往會帶來更大幅度的年度估值差下行。此外，平價是主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)趨勢加速形成的觸發(fā)點，從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，鋰電池、風(fēng)電、光電等產(chǎn)品價格不斷下探，需求端高斜率增長仍在途中。券商行業(yè)高景氣下持續(xù)被低估，市場擔(dān)憂正得到化解。券商板塊今年始終低于近十年估值中樞（1.9-2.0倍），與券商高景氣錯配，主要受三方面擔(dān)憂的壓制：1）擔(dān)憂貨幣政策邊際收緊導(dǎo)致流動性收縮；2）擔(dān)憂連續(xù)兩個業(yè)績大年后進(jìn)一步高增長存在壓力；3）擔(dān)憂債市違約風(fēng)險拖累券商。
7、廣發(fā)策略：微觀結(jié)構(gòu)調(diào)整再現(xiàn)下的應(yīng)對之策；
政策不確定加大使得A股尤其是受政策影響較大的板塊出現(xiàn)了業(yè)績估值雙殺，當(dāng)前A股市場微觀結(jié)構(gòu)仍未健康，近期“在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕”和“專精特新”政策環(huán)境也都會進(jìn)一步強(qiáng)化“小盤成長”主線。建議關(guān)注中報業(yè)績（預(yù)告）修復(fù)的科技制造業(yè)，輔以部分基建受益品種。建議繼續(xù)配置“市值下沉”——（1）“政策+技術(shù)+供需缺口”多輪驅(qū)動的新能源車（鋰/隔膜）/光伏；（2）“人少”+ 產(chǎn)業(yè)政策傾斜的成長擴(kuò)散（軍工）；（3）成本壓制緩和+需求邊際變化的制造業(yè)（工程機(jī)械/水泥）。
公司摘要
1、中微公司：上半年凈利潤同比增長233.17%。（利好）
2、中科電氣：擬定增募資不超22.06億元，用于鋰電材料等項目。（利好）
3、華北制藥：上半年凈利潤同比減少99.16%。（利空）
4、勝利精密：上半年凈利潤同比減少93.84%。（利空）
5、康泰醫(yī)學(xué)：股東、部分董監(jiān)高擬合計減持不超7.28%股份。（利空）
6、泰和科技：持股11.97%股東復(fù)星創(chuàng)泓擬減持不超過7%。（利空）
7、世紀(jì)瑞爾：多名股東擬合計減持不超5.399%。（利空）
8、世紀(jì)瑞爾：君豐銀泰及其一致人減持0.37%，擬再減持不超過5.399%公司股份。
技術(shù)分析
延續(xù)反彈格局，盤中震蕩或?qū)⒓觿。瑴?580點一線、創(chuàng)業(yè)板3380點一線，科創(chuàng)50指數(shù)1630點一線構(gòu)成壓力。7月26日跳空缺口一線（3540點）震蕩難免，預(yù)計今日沖高受阻。
操作建議
短周期延續(xù)階段反彈，盤中震蕩或?qū)⒓觿?，熱門概念股短期波動加大。滬指3580點一線、創(chuàng)業(yè)板3380點一線，科創(chuàng)50指數(shù)1630點一線構(gòu)成壓力，壓力位受阻降低倉位。建議熱門賽道行業(yè)棄高就低、高低切換，適度關(guān)注風(fēng)能、軍工、特高壓、三代半導(dǎo)體、稀土永磁及氫能。
熱點聚焦：軍工
軍工手集采傳聞影響，盤中大幅探底回升。軍工行業(yè)是重資產(chǎn)、重技術(shù)、重設(shè)備類企業(yè)，不會出現(xiàn)大規(guī)模的壓價行為。目前受影響的主要是碳纖維材料和機(jī)加工領(lǐng)域，相關(guān)公司毛利率有所下滑。由于相關(guān)上市公司基本實現(xiàn)以量補(bǔ)價，收入和利潤影響有限。自2020年中下游需求全面加速以來，“十四五”裝備采購訂單已在持續(xù)落地，從元器件到原材料、零部件，到設(shè)備及系統(tǒng)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。從2021年半年報來看，相關(guān)上市公司業(yè)績顯著超出市場預(yù)期，軍工下游企業(yè)現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表有望同步迎來改善，業(yè)績?nèi)允俏磥碓摪鍓K向上的催化劑。軍工板塊整體仍為上升過程，機(jī)構(gòu)配置力度持續(xù)增強(qiáng)。關(guān)注公司：中國衛(wèi)星（600118）、光啟技術(shù)（002625）、航天發(fā)展（000547）等。
能源新基建：國內(nèi)啟動能源新基建，36省份合計規(guī)劃投資1.5萬億，涉及領(lǐng)域：光伏、風(fēng)電、特高壓、充電樁、抽水蓄能、儲能等領(lǐng)域。其中風(fēng)電、異質(zhì)結(jié)電池、特高壓、儲能、氫能具備中長期投資機(jī)會。相關(guān)公司：愛康科技（異質(zhì)結(jié)電池）、國電南瑞（600406）（特高壓）、金風(fēng)科技（002202）（風(fēng)電）、億華通（氫能）。
（以上分析僅供參考，據(jù)此投資風(fēng)險自擔(dān))
*風(fēng)險揭示：尊敬的投資者，我們鄭重提醒您理性看待市場，沒有只漲不跌的市場，也沒有包賺不賠的投資，投資者應(yīng)理解并始終牢記“買者自負(fù)”的原則與“股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎”的投資準(zhǔn)則，防止不顧一切、盲目投資的非理性行為。理性管理個人財富，安全第一。
*免責(zé)聲明：文中內(nèi)容不代表投資建議，并不構(gòu)成對任何股票的購買、拋售或持有的邀約或意圖。再次提示您，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
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