盤面解讀
周五A股弱勢震蕩，股指多以小陰報收。上證指數收跌0.42%報3397.36點，深成指跌0.29%、創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%，科創(chuàng)50漲0.17%；兩市成交額連續(xù)8個交易日超萬億；北向資金實際凈買入逾20億元，上周整體調整為主，上證創(chuàng)出調整新低。上證指數累計跌4.31%，深證成指跌3.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.86%，科創(chuàng)50漲1.77%。一周盤面看通信、有色金屬、電子、電氣設備和鋼鐵是僅有的上漲行業(yè)，科技和新能源車兩交易線明確；同時受疫情再起影響，消費板塊的食品飲料和休閑服務周跌幅均在10%以上。市場整體估值水平較前兩周有了明顯整體回落，A股全市場以及滬深主板、創(chuàng)業(yè)板的估值分位都在60%-70%之間，僅科創(chuàng)板估值仍處于85%以上的高位。值得注意的是，本周二A股換手率達到年內最高點，反映了投資者的預期分化加劇。
財經要聞
1、央行召開工作會議，明確下半年八大重點任務。具體包括：1、堅持穩(wěn)字當頭，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度；2、整體協(xié)同、加快完善綠色金融體系；3、切實防范化解重大金融風險；4、持續(xù)加強宏觀審慎管理；5、進一步有序推進金融開放；6、深化重點領域金融改革；7、督促指導平臺企業(yè)對照監(jiān)管要求全面整改，對虛擬貨幣交易炒作保持高壓態(tài)勢；8、繼續(xù)做好金融服務和管理。
2、中國7月官方制造業(yè)PMI為50.4，連續(xù)17個月位于臨界點上，預期51.1，前值50.9；非制造業(yè)PMI為53.3，綜合PMI產出指數為52.4。國家統(tǒng)計局指出，7月中國采購經理指數保持擴張態(tài)勢，服務業(yè)商務活動指數小幅回升；總體上看，經濟繼續(xù)保持擴張態(tài)勢，但步伐有所放緩。
3、七部門聯(lián)合印發(fā)《國家黑土地保護工程實施方案（2021-2025年）》，明確“十四五”期間將完成1億畝黑土地保護利用任務，黑土耕地質量明顯提升，土壤有機質含量平均提高10%以上。（相關公司：1.土壤實驗室檢測標的：聚光科技等;2.土壤修復標的：建工修復（300958）高能環(huán)境（603588）、博世科（300422）、上海環(huán)境、理工環(huán)科（002322）等。）
4、本周限售股解禁：本周共有38家公司合計42.8億股限售股陸續(xù)解禁，解禁市值456.43億元。解禁市值居前三位的是華西證券（65.97億元）、長城軍工（54.85億元）、徐工機械（48.15億元）；解禁股數居前三位的是徐工機械（8.26億股）、華西證券（7.49億股）、東陽光（5.45億股）。
海外市場動態(tài)
1、美國三大股指集體收跌。道指跌0.42%報34935.47點，標普500指數跌0.54%報4395.26點，納指跌0.71%報14672.68點。卡特彼勒、?？松梨凇⒉ㄒ艟?%，領跌道指。亞馬遜跌超7%，首次季度營收下滑，并遭歐盟以創(chuàng)紀錄罰款；特斯拉漲1.45%。上周，美股全線下跌，道指跌0.36%，標普500指數跌0.37%，納指跌1.11%。7月，美股集體上漲，道指漲1.25%，標普500指數漲2.28%，納指漲1.16%。標普500指數連續(xù)六個月上漲，為2018年來最長連漲周期。
2、歐股全線收跌，德國DAX指數跌0.61%報15544.39點，法國CAC40指數跌0.32%報6612.76點，英國富時100指數跌0.65%報7032.3點。上周，歐股多數上漲，德國DAX指數跌0.8%，法國CAC40指數漲0.67%，英國富時100指數漲0.07%，意大利富時MIB指數漲0.95%。7月，歐股多數上漲，德國DAX指數漲0.09%，法國CAC40指數漲1.61%，英國富時100指數跌0.07%，意大利富時MIB指數漲1.04%。法國和德國股指連漲六個月。
3、周五亞太主要股指全線走低，上周亦悉數下跌。韓國綜合指數跌1.24%報3202.32點，周累計下跌1.61%；日經225指數跌1.8%報27283.59點，周跌0.96%；澳洲標普200指數跌0.33%報7392.60點，周跌0.02%；新西蘭NZX50指數跌1.06%報12594.52點，周跌1.12%。
4、COMEX黃金期貨收跌1.03%報1816.9美元/盎司，周漲0.84%，月漲2.56%，COMEX白銀期貨收跌0.9%報25.55美元/盎司，周漲1.26%，月跌2.46%。分析師預計通脹上行、美債收益率下滑、美元趨穩(wěn)等因素將推動金價繼續(xù)走高。
5、國際油價集體上漲，美油9月合約漲0.26%報73.81美元/桶，周漲2.41%，月漲0.46%，連漲四個月；布油10月合約漲0.11%報75.18美元/桶，周漲1.51%，月漲0.8%。出行和其他數據表明交易員關注的主要經濟體需求強勁，而原油供應卻十分緊張。
6、倫敦基本金屬表現分化，LME銅跌1.11%報9714美元/噸，LME鋅漲1.12%報3031.5美元/噸，LME鎳跌1.34%報19570美元/噸，LME鋁漲0.23%報2597.5美元/噸，LME錫跌0.62%報34680美元/噸，LME鉛漲0.59%報2379.5美元/噸。本周，LME銅漲2.08%，LME鋅漲2.31%，LME鎳漲1.02%，LME鋁漲3.80%，LME錫漲0.52%，LME鉛漲0.19%。本月，LME銅漲3.62%，LME鋅漲1.92%，LME鎳漲7.44%，LME鋁漲2.93%，LME錫漲10.96%，LME鉛漲4.64%。
7、歐債收益率全線下跌，英國10年期國債收益率跌0.8個基點報0.563%；法國10年期國債收益率跌1個基點，報-0.108%；德國10年期國債收益率跌1.1個基點，報-0.463%；意大利10年期國債收益率跌0.4個基點，報0.619%；西班牙10年期國債收益率跌0.5個基點，報0.265%；葡萄牙10年期國債收益率跌0.8個基點，報0.168%。
8、美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌2.1個基點報0.194%，3年期美債收益率跌3.3個基點報0.347%，5年期美債收益率跌4.2個基點報0.698%，10年期美債收益率跌5個基點報1.225%，30年期美債收益率跌2.8個基點報1.896%。
9、紐約尾盤，美元指數漲0.21%報92.1032，本周跌0.87%，月跌0.29%。非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.16%報1.1868，月漲0.1%；英鎊兌美元跌0.43%報1.3902，月漲0.51%；澳元兌美元跌0.7%報0.7344，月跌2.07%；美元兌日元漲0.18%報109.685，月跌1.2781%；美元兌加元漲0.16%報1.2469，月漲0.57%；美元兌瑞郎跌0.1%報0.91，月跌2.1191%；離岸人民幣兌美元跌55個基點報6.4627，本月累計漲52個基點。
機構策略
1、中信建投認為，8月市場仍以“結構性”行情為主。
當前經濟狀態(tài)仍然在平穩(wěn)運行中，但估值分化達到歷史高位，市場波動可能會加劇，仍然堅持景氣主線，選擇成長行業(yè)作為優(yōu)先配置方向。持續(xù)推薦新能源、新能源車、半導體等行業(yè)。
2、國君策略：底部區(qū)域，蓄勢迎新生；
近期市場調整之后到達底部位置，隨上證50企穩(wěn)+中小市值風格拉升動力充沛，市場有望蓄勢迎新生?；跓o風險利率與風險評價下行，把握中盤藍籌、科技成長。行業(yè)配置：極致的分化下，首選科技成長，重點在二三線標的。極致的結構演繹，市場擔心強勢板塊的回調。“盈利決勝負，而非估值比高低”，科技制造的景氣周期+自上而下導向催化，仍是我們首要推薦的方向。股價高位波動放大難免，但絕未到結束時。行業(yè)推薦：1）產業(yè)周期向上：半導體（博通集成/晶方科技）/新能車/鋰電（贛鋒鋰業(yè)/星源材質）/光伏（大全能源）/設備（至純科技）；2）青黃不接下，盈利估值性價比極佳的周期成長品種，優(yōu)選中期供需穩(wěn)定的：建材（旗濱集團）/鋼鐵（華菱鋼鐵）等；3）向下無空間，拉升處于蓄勢：券商（東方財富）。
3、中信證券：部分上市教培機構轉型潛力值得關注
中信證券研報認為，復盤“雙減”政策的出臺，我們可以發(fā)現中國政策制定是具備其內在的規(guī)律性，在一定程度上可預期。未來，部分上市教培機構的轉型潛力值得關注，優(yōu)質公司挖掘創(chuàng)造價值的能力仍然存在。
4、太平洋紅珊瑚策略團隊：連續(xù)大跌釋放風險，市場經歷恐慌性殺跌后將重構區(qū)間平衡；滬指3300--3500點區(qū)間運行，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數存在階段調整壓力，謹慎形成階段頭部；熱門賽道龍頭公司經過2季度大幅上漲后存在估值偏高之嫌，臨近中報業(yè)績窗口，前期龍頭驅動的市場特征轉向業(yè)績驅動。市場風險偏好開始降低，高低切換；本周關注高低切換帶來的低位品種反彈機會，儲能、稀土永磁、軍工、5G通信、土壤修復板塊。
公司摘要
1、吉電股份（000875）公告，公司與上海環(huán)交所簽署《吉林省碳交易市場戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將共同推動吉林省區(qū)域自愿減排交易市場建設、碳減排項目開發(fā)和碳普惠推廣等相關工作。（利好）
2、風范股份（601700）：中標2.5億元南方電網項目，約占公司2020年經審計的營業(yè)收入的9.63%。（利好）
技術分析
本周股指延續(xù)區(qū)間（滬指3390--3470點）運行，創(chuàng)業(yè)板3540點一線、科創(chuàng)50指數1630點一線構成壓力。
操作建議
上周市場大幅波動，結構化行情凸顯；本周股指延續(xù)區(qū)間（滬指3390--3470點）運行，創(chuàng)業(yè)板3540點一線、科創(chuàng)50指數1630點一線構成壓力。操作上建議加大短線高拋低吸，適度關注儲能（氫燃料）、稀土永磁、軍工及土壤修復板塊投資機會。
市場資金方面：上周陸股通凈流出超24.46億，其中深股通凈流入超41.62億，但滬股通流出超66.07億。7月26-27日，陸股通連續(xù)兩日凈流出近170億，后三個交易日整體凈流入，緩解流出情況。行業(yè)方面，建材（19.57億）、電子（17.25億）、傳媒（15.71億）、機械（14.68億）、食品飲料（12.87億）、計算機（10.55億）、交運（8.98億）休閑服務（7.75億）等凈流入靠前。而國防軍工（-39.05億）、銀行（-20.79億）、化工（-19.56億）、非銀（-13.03億）、采掘（-9.69億）和醫(yī)藥生物（-7.06億）流出較多。
估值方面，市場整體估值水平較前兩周有了明顯回落。截至7月30日收盤，A股全市場PE為19.88、周環(huán)比下行0.83，位于近十年來歷史估值分位的68.80%；全市場PB為2.00、周環(huán)比下行0.07，位于近十年來歷史估值分位的62.40%。科創(chuàng)板估值仍處高位。滬市主板的PE（歷史分位）為15.29（62.88%）；深市主板的PE（歷史分位）為23.97（65.88%）；創(chuàng)業(yè)板的PE（歷史分位）為59.71（66.13%）；科創(chuàng)板的PE（歷史分位）為75.21（84.79%）。從行業(yè)估值角度來看，僅有汽車、電氣設備兩行業(yè)PE位于90%分位以上，非銀金融、建筑裝飾和房地產行業(yè)PE已經達到近十年來較低水平。
（以上分析僅供參考，據此投資風險自擔)
*風險揭示：尊敬的投資者，我們鄭重提醒您理性看待市場，沒有只漲不跌的市場，也沒有包賺不賠的投資，投資者應理解并始終牢記“買者自負”的原則與“股市有風險，入市需謹慎”的投資準則，防止不顧一切、盲目投資的非理性行為。理性管理個人財富，安全第一。
*免責聲明：文中內容不代表投資建議，并不構成對任何股票的購買、拋售或持有的邀約或意圖。再次提示您，市場有風險，投資需謹慎。
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